RangEconomicЭкономические категории

Технологическая, инновационная и инвестиционная деятельность предприятия

Акционеры и менеджмент ОАО АФК «Система» нацелены развивать крупный, конкурентоспособный, глобальный и диверсифицированный бизнес в различных отраслях присутствия, с уклоном на высокотехнологичную и инфраструктурную сферы в России и других странах СНГ, а также на отдельных зарубежных развивающихся рынках.Стратегия ОАО АФК «Система», принятая Советом директоров Корпорации в сентябре 2008 года, имеет условное название «5x5>25» и предполагает достижение показателя ROIC на уровне больше 25% в течение следующих 5 лет за счет реализации пяти ключевых инициатив:

. Повышения стоимости всех активов, входящих в инвестиционный портфель АФК «Система»:

. Достижения сильных и прозрачных финансовых результатов;

. Высокого качества управления активами - в том числе, за счет партнерства с компаниями - лидерами;

. Диверсификации рисков и привлечения капитала - в том числе, за счет партнерства с компаниями - лидерами.

. Соблюдение строгой финансовой дисциплины, основанной на:

· Главенстве показателей TSR и ROIC при принятии инвестиционных решений;

· Прозрачной системе КПЭ для всех публичных компаний.

· Упрощения корпоративной структуры управления.

· Совершенствования портфельной стратегии и управления активами.

· Применения лучшей практики IR и корпоративного управления.

· Определение принципов управления портфелем активов

· Утвержденная Стратегия предполагает соответствие деятельности АФК «Система» следующим ключевым принципам:

Ø Все бизнесы (текущие проекты и новые инвестиции) на инвестиционном горизонте 5-7 лет должны генерировать возврат на инвестиции выше, чем рыночная стоимость капитала (IRR>WACC). Все бизнесы должны выходить на самоокупаемость в среднесрочной перспективе и самостоятельно обслуживать собственные финансовые обязательства.

Ø Финансирование Корпоративного Центра предоставляется только тем портфельным компаниям, которые соответствуют вышеуказанному принципу на гарантированной основе.

Ø Мультииндустриальная структура инвестиционного портфеля АФК «Система», а также активный подход к управлению инвестициями определяют необходимость формирования бизнес-единиц, посредством которых осуществляется управление портфельными компаниями. Корпорация управляет портфельными компаниями с помощью четырех бизнес-единиц, обладающих отраслевой и операционной экспертизой (БЕ «Телекоммуникационные активы», БЕ «ТЭК», БЕ «Потребительские активы», БЕ «Высокие технологии и промышленность»). Во всех портфельных компаниях внедряется единая система мотивации, увязанная с системой мотивации Корпорации и нацеленная на создание стоимости и достижение стратегических целей.

Ø Упрощение владельческой структуры бизнеса рассматривается менеджментом АФК «Система» в качестве элемента улучшения финансовой устойчивости Корпорации и привлечения финансирования на выгодных условиях.

Ø Новые инвестиционные проекты инициируются только в тех индустриях, где присутствуют предпосылки для устойчивого и долгосрочного роста.

Ø Для создания дополнительной акционерной стоимости АФК «Система» может рассматривать варианты партнерств с финансовыми и стратегическими инвесторами на уровне портфельных компаний. В том числе - с государством. Корпорация активно вступает в партнерства с госкомпаниями и государством для реализации стратегических проектов, нацеленных на усиление конкурентоспособности российской экономики и увеличение импортозамещения, при этом эти проекты должны обеспечивать гарантированную доходность для АФК.

Ø Ключевыми элементами практик корпоративного управления и IR являются поддержание развитого института независимых директоров - как на уровне АФК «Система», так и на уровне портфельных компаний, а также укрепление обратной связи между менеджментом и инвестиционным сообществом.

Инвестиционная стратегия АФК «Система»:

Корпорация инвестирует в быстрорастущие и/или генерирующие стабильные дивиденды компании, соответствующие следующим критериям:

•На инвестиционном горизонте 5-7 лет генерируют возврат на инвестиции выше, чем рыночная стоимость капитала (IRR>WACC)

•Способны самостоятельно обслуживать свой долг на горизонте не более 1-3 года

•Стоимость (EV) превышает $300 млнили составляет меньшую величину, если эти компании имеют синергию с другими портфельными компаниями

•С сильной управленческой командой, имеющей успешный опыт развития и управления бизнесом

•Корпорация предпочитает финансировать приобретения за счет долговых средств, только когда приобретаемый актив способен в течении 1-2 лет самостоятельно обслуживать долг, использовать дополнительные акционерные средства для финансирования инвестиций в развивающиеся бизнесы с высоким потенциалом роста

Похожие статьи ...

Модели антикризисного управления на примере предприятий пищевой промышленности
антикризисный управление Антикризисное управление является особым типом управления, обладающим общими чертами для управления и собственными специфическими характеристиками, основанными на проблемах, решамеых именно этим видом управления. Антикризисное управлени ...

Методика функционально-стоимостного анализа
Рыночные отношения вызывают усиление роли экономических методов хозяйственного руководства, требуют пересмотра сформировавшихся концепций управления, применения новых методов анализа и построения систем управления предприятием. Одним из таких методов я ...